而隨著疫情不斷反復(fù)蔓延，疊加國(guó)際原油價(jià)格高企，三大航企業(yè)績(jī)?cè)?022年一季度進(jìn)一步重挫，合計(jì)虧損超200億元。其中，中國(guó)國(guó)航虧損90億元，同比下降43.37%；南方航空虧損44.96億元，同比下降12.23%；中國(guó)東航虧損77.6億元，同比下降103.94%。
不過(guò)，值得注意的是，航空運(yùn)輸市場(chǎng)當(dāng)前正在發(fā)生邊際好轉(zhuǎn)。6月以來(lái)，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，涉及交通出行等利好民航業(yè)的政策一一出臺(tái)，國(guó)家層面近期也對(duì)防疫政策進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化，兼顧科學(xué)防疫與生產(chǎn)生活。6月29日，據(jù)工業(yè)和信息化部網(wǎng)站，為堅(jiān)決落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于“外防輸入、內(nèi)防反彈”總策略和“動(dòng)態(tài)清零”總方針，支撐高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，方便廣大用戶出行，即日起取消通信行程卡“星號(hào)”標(biāo)記。
據(jù)民航局近日信息，6月24日至26日，全國(guó)民航單日航班量連續(xù)3日突破10000班，分別達(dá)到10609班、10083班、10198班；單日旅客運(yùn)輸量分別達(dá)89.6萬(wàn)人次、83萬(wàn)人次、85.1萬(wàn)人次。航空運(yùn)輸市場(chǎng)恢復(fù)態(tài)勢(shì)持續(xù)向好。對(duì)此，民航局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人介紹，受疫情影響，今年3月以來(lái)，民航航班量持續(xù)下降。5月以來(lái)，隨著多輪民航紓困政策落地及國(guó)家疫情防控形勢(shì)總體向好，民航生產(chǎn)運(yùn)行逐步恢復(fù)。據(jù)介紹，進(jìn)入6月后，民航運(yùn)輸生產(chǎn)恢復(fù)速度加快，單日航班量由月初的6489班增加至最高10609班，單日旅客運(yùn)輸量由月初的44.5萬(wàn)人次增加至最高89.6萬(wàn)人次。特別是最近一周（6月20日至26日），日均航班量達(dá)到9860班，日均旅客運(yùn)輸量達(dá)80.4萬(wàn)人次。航空運(yùn)輸市場(chǎng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，市場(chǎng)信心進(jìn)一步提振。
銀河證券最新研報(bào)表示，截至目前，因全球范圍內(nèi)，奧密克戎影響有所緩解，新冠特效藥取得階段性新進(jìn)展，預(yù)計(jì)2022年航空客運(yùn)市場(chǎng)將逐步呈現(xiàn)趨勢(shì)性復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。一是2021年出行板塊依然是疫情影響最大的行業(yè)之一。民航和高鐵客運(yùn)量至疫情前（2019年）的67%和71%，特別是國(guó)際航空客運(yùn)僅為2019年的2%，三大航客座率均值為62%，遠(yuǎn)低于疫情前得82%。二是新冠特效藥新進(jìn)展持續(xù)增強(qiáng)全球各國(guó)邊境開(kāi)放預(yù)期，2022年起出行板塊大概率迎來(lái)趨勢(shì)性復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。近期，泰國(guó)、英國(guó)、菲律賓、澳大利亞、新西蘭陸續(xù)宣布放開(kāi)邊境，疊加新冠特效藥取得新進(jìn)展，同時(shí)2022年北京冬奧會(huì)如期舉行，疫情防控經(jīng)驗(yàn)更為豐富，我國(guó)國(guó)際航線恢復(fù)預(yù)期逐步增強(qiáng)。三是我國(guó)國(guó)際航線恢復(fù)進(jìn)程具有不確定性。目前我國(guó)國(guó)際航線客運(yùn)量?jī)H為疫情前得2%，基本形成底部，但復(fù)蘇進(jìn)度要統(tǒng)籌考慮全球疫情恢復(fù)及我國(guó)防疫策略調(diào)整，我們預(yù)計(jì)，樂(lè)觀情景假設(shè)國(guó)際線恢復(fù)疫情前至少需要2年的時(shí)間。四是短期關(guān)注國(guó)際線恢復(fù)預(yù)期增強(qiáng)帶來(lái)的航空行業(yè)系統(tǒng)機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期關(guān)注細(xì)分航空出行市場(chǎng)的龍頭。
航空業(yè)作為周期性行業(yè)，供需關(guān)系是業(yè)績(jī)的主導(dǎo)因素。國(guó)金證券分析稱：“未來(lái)兩年航司運(yùn)力降速較為確定，隨著需求回暖，需求增速將明顯高于供給增速，疊加票價(jià)市場(chǎng)化效應(yīng)的釋放，航司業(yè)績(jī)將大幅反彈。”（來(lái)源：券商中國(guó)）
