未來(lái)30天主要城市機(jī)票價(jià)格走勢(shì)：10月25日國(guó)內(nèi)航班換季，開(kāi)始進(jìn)入冬春航季。為應(yīng)對(duì)各地高鐵陸續(xù)開(kāi)通帶來(lái)的沖擊，多家航空公司從新航季起增開(kāi)了多條國(guó)內(nèi)空中快線，并加大了機(jī)票折扣。我們重點(diǎn)跟蹤的9條國(guó)內(nèi)航線中，北京、上海、深圳、廣州、成都、西安等核心城市未來(lái)30天（10月26日-11月24日）機(jī)票價(jià)格震蕩下行、低位徘徊，淡季特征明顯。三亞、�？谟捎诙韭糜胃叻宓絹�(lái)，機(jī)票價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)明顯。 油價(jià)走勢(shì)：上周國(guó)際油價(jià)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，10月23日WTI油價(jià)收于80.05美元，周漲幅1.94%，新加坡航煤價(jià)格收于86.45美元，周漲幅3.91%；新加坡航煤到岸價(jià)5600元/噸，比國(guó)內(nèi)航煤出廠價(jià)高700元左右。在本月底調(diào)價(jià)窗口到來(lái)之前的最后幾天里，如果國(guó)際油價(jià)仍維持在80美元附近，預(yù)計(jì)月底三地原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格漲幅將突破4%，國(guó)內(nèi)航油出廠價(jià)再次上調(diào)概率加大。 行業(yè)要聞：1）2009/2010年冬春航季安排國(guó)內(nèi)航班每周33180班、國(guó)際航線航班每周5355班、港澳間每周1178班，比2008年同期分別增長(zhǎng)7.48%、70.81%和5.84%，同時(shí)兩岸每周開(kāi)通114個(gè)直航航班。為應(yīng)對(duì)來(lái)自高鐵的競(jìng)爭(zhēng)，新航季各航空公司增開(kāi)了多條國(guó)內(nèi)空中快線，并加大了機(jī)票打折力度。2）8月份全球兩倉(cāng)客運(yùn)量降幅繼續(xù)收窄。國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（International Air Transport Association，IATA，簡(jiǎn)稱“國(guó)際航協(xié)”）報(bào)告顯示，8月全球頭等艙、商務(wù)艙客運(yùn)量同比下降12%，降幅較6、7月份明顯收窄。其中，亞太地區(qū)8月份同比下降10.4%，較7月份回升9.1個(gè)百分點(diǎn)；歐洲境內(nèi)短程航線上兩艙運(yùn)輸量仍處于低迷狀態(tài)，8月份同比下降超過(guò)20%；美國(guó)經(jīng)濟(jì)三季度復(fù)蘇帶動(dòng)了北大西洋兩艙旅客增長(zhǎng)，8月份降幅8%。 近期人民幣升值預(yù)期較強(qiáng)，關(guān)注航空股投資機(jī)會(huì)：一年期人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期價(jià)格NDF顯示市場(chǎng)預(yù)期人民幣兌美元未來(lái)一年升值幅度將達(dá)到3.5%，增厚南航、東航、國(guó)航、海航2010年EPS0.15元、0.11元、0.09元和0.08元，其中南航對(duì)人民幣升值最為敏感。（國(guó)泰君安）
