作為國內民營航空第一股，春秋航空終于圓了上市夢，可即便如此，外界對這家航空公司從運營模式到盈利狀況仍存頗多質疑，而這也折射出廉價航空在中國仍舊尷尬的生存環境。昨（20）日，春秋航空披露，今日該公司將登陸上交所，春秋航空股份有限公司1億股A股股票正式上市交易，證券簡稱為“春秋航空”，證券代碼為“601021”。

根據春秋航空股票上市公告書，該公司股票發行價格為18.16元/股，本次發行募集資金總額為18.16億元，扣除發行費用實際募資約17.55億元，低于最早的約25億元募資計劃。此前，春秋航空曾稱，本輪資金擬用于購置不超過9架空客A320飛機以及購置3臺A320飛行模擬機，若本次發行募集資金凈額不能滿足上述全部項目的資金需求，缺口部分將由公司自籌解決。由此，春秋航空募集資金減少也被部分媒體解讀為“該公司資金缺口達8億元”。

對于上述說法，春秋航空新聞發言人張武安告訴北京商報記者，原本購買飛機確實打算使用募集資金，但由于公司上市時間晚于預期，后來部分購機款已由春秋航空先行支付了，也就不需要募集那么多資金了，并不存在巨大的資金缺口一事。另一方面，作為國內首家廉價航空公司，春秋航空的盈利狀況也一直受到外界質疑。特別是春秋航空的招股書顯示，2014年前6個月、2013年、2012年和2011年，該公司的補貼收入分別為2.08億元、5.22億元、5.05億元和4.86億元，分別占同期利潤總額的55.37%、52.9%、59.89%和74.5%；其中，與公司經營業務密切相關的航線補貼分別為1.76億元、4.14億元、3.66億元和3.9億元，分別占同期全部補貼收入的84.56%、79.3%、72.52%和80.2%。

業內普遍認為，春秋航空大部分利潤是依靠政府補貼，這存在不小的經營風險，若該公司無法持續享受上述補貼或難以拓展新增補貼航線，將可能會對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。而對于這一擔憂，春秋航空曾回應，即使扣除補貼部分，該公司盈利狀況在國內民航業來說也算理想。

外界對春秋航空經營狀況的質疑，折射出的還是對廉價航空前景的懷疑。包括國內外宏觀經濟環境變化、政治因素、航油價格波動、突發事件等均可能給航企經營造成沖擊。而國家推出扶植廉價航空的政策亦是把雙刃劍，一方面讓春秋航空有望獲得更好的航線、時刻資源，另一方面也吸引不少新來者加入市場爭奪戰，讓春秋的競爭壓力增大。可以確定的是，作為廉價航空甚至是民營航空第一股，春秋航空上市本身就意義重大，而有待觀望的是，廉價航空是否能從國有航企虎口奪食以及民營航空在資本市場上能否獲得青睞。