在經歷了2010年的中國航空業巔峰之后，各航空公司進入了景氣度不斷下滑的通道，運力投入較快、航油價格高和高鐵沖擊等各種不利因素交織而來，經營業績持續下滑。而2014年，受益于原油國際價格下跌、“一帶一路”的發展等，中國大型航空公司的業績逐漸走出拐點。

　　經歷了長達5年的景氣下行周期后，國內航空業終于迎來暖春。

　　近日，中國國航、東方航空、海南航空相繼亮出2015年第一季度財報，加上在4月23日發布一季報的南方航空，中國四大航在2015年第一季度凈利潤為60.62億元，比去年同期增長63億，可謂是爆發式的增長。

　　因為2014年第一季度，四大航空凈利潤的數字是-2.43億元。

　　進入2015年，四大航空為何能獲得如此喜人的成績。中投顧問高級研究員申正遠在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“首要因素是因為油價依然在低谷徘徊，航油成本占航企運營30%至40%的成本;其次，‘一帶一路’的發展使航運需求顯著上升。”

　　申正遠認為，其中占主要因素的“一帶一路”涉及面較廣，目前正處于重要發展時期，不論是商務還是公務差旅數量都大幅提高，加大了航運需求。

　　“除了上述因素之外，中國旅游業發展迅速也對航運業有較強帶動作用。”申正遠說。

　　不過，在航空研究員張之原看來，雖然目前四大航空獲得了高額利潤，但不容忽視的是，航空企業目前高速增長態勢背后的因素在未來難以復制，因此航空企業必須在未來挖掘出新增盈利點。“比如，加強服務質量，或者加強國際市場的布局”。

　　業績回暖

　　2015年的第一季度，四大航空交了一份滿意的答卷，60.62億元的凈利潤充分體現了我國航空業迎來了“暖春”。

　　據四大航空的財報顯示，2015年第一季度凈利潤增幅最大的是國航，國航第一季度歸屬上市公司股東凈利潤為16.75億元，比去年同期增加了1707%。凈利潤最多的是南航，達到19.03億元，比去年同期增長721.9%。

　　除此之外，東航第一季度凈利潤為15.64億元，比去年同期增長862.9%。海南航空第一季度凈利潤為9.2億元，比去年同期增長427.42%。海航的凈利潤在四大航中增幅最慢，但在2014年第一季度海航的凈利潤為1.75億元，是四大航中最多的。

　　其實，早在去年，盡管面對負增長的凈利潤，卻有多位航空公司人士和分析師預測，航空公司業績最差時期已經過去，隨著油價的持續下跌和人民幣的升值預期，2015年航空業將回到新的復蘇起點上，主營業務利潤料將逐步企穩回升。

　　銀河證券的分析師李軍此前預計，考慮到航油成本下滑帶來的成本節約以及匯兌損益的變動影響，預計2015年上半年行業業績將出現同比正增長，業績最差的時點已經過去。如今看來，這些預測全部得到證實。

　　對于2015年開篇獲得的喜人成績，四大航在年報中均表示，航油價格較低是第一季度凈利潤大增的主要原因。航油是航空公司最大的可變成本，東方航空2014年年報顯示，飛機燃料的成本在總成本中占比達37.97%。

　　《華爾街日報》曾報道稱，航空燃油成本在亞洲航空公司運營成本中占50%，高于全球30%左右的平均水平。航油價格從2014年6月開始大幅下跌，今年1月份時已下跌接近一半，達65.80美元/桶，這為航空公司縮減成本提高利潤提供了契機。

　　在業內看來，凈利潤增長的另一個重要原因是航空市場需求的旺盛，尤其是國際航線市場。據民航局4月18日的數據，今年第一季度，中國航空運輸市場共完成總周轉量200.3億噸公里，同比增長14.8%。

　　與此同時，受國家“一帶一路”戰略推進和假期“出境游”升溫等利好因素帶動，國際航空運輸市場在第一季度共完成旅客運輸量964.8萬人，同比增長36.0%，國內航線旅客運輸量的增速則只有10.4%。在2014年，中國內地公民出境旅游人數首次突破1億人次。

　　“旅游人數的直線上升顯然會對航運業有較強帶動作用。”申正遠還表示，目前，中國航空業基本已經進入到成熟期，未來的上升空間將與國內需求有較大關系。

　　“由于前幾年受到金融危機以及限制‘三公消費’影響，大部分航空企業業績不容樂觀，但隨著市場環境轉好，中國航空業的景氣度將逐漸升高。”談到國內航空業的未來，申正遠很樂觀。

　　布局海外

　　值得一提的是，記者發現，如今國際航線的收入在四大航財報中的分量也越來越重。據財報顯示，四大航2014年國際(地區)航線收入共達971.52億元，比上年同期增長11.14%，增速高于四大航主營業務收入漲幅。

　　春秋航空宣傳部部長毛懿表示，從航空公司發布的財報中可以看出，航空公司在海外布局所占據的利潤額度都比較高。雖然國際航空的利潤率比不上國內航線的，但利潤率的增幅也非常迅速。

　　因此，業績回暖后，四大航空也正努力加緊布局國際市場，進行一場緊張的內部競賽。

　　今年3月26日，南方航空、廈門航空就與荷蘭皇家航空簽署合作協議。三方決定在中歐航線市場上加強協作，實現代碼共享，由此三方將占據中歐航線市場20%的份額。海南航空也在3月26日發公告表示，與波音公司簽77億美元飛機訂單。海航計劃引進30架波音787-9飛機，用于執飛北美地區國際遠程航線。

　　記者了解到，阿姆斯特丹是荷蘭的首都，也是歐洲除倫敦、巴黎、法蘭克福外的第四大航空港。在中荷航線上，目前南航、廈航和荷航共運營著6條洲際航線。分別是由南航運營的阿姆斯特丹—廣州航線，南航、荷航共同運營的阿姆斯特丹—北京航線，廈航、荷航共同運營的阿姆斯特丹—廈門航線，以及荷航運營的阿姆斯特丹—上海/成都/杭州航線。

　　廈航董事長、總經理車尚倫也對外表示，廈航將從今年7月26日起，開通廈門—阿姆斯特丹的航線，這同時也是廈航的首條洲際航線。此外，廈航還將在2015年底前開通直飛悉尼的洲際航線，并且在2016年開通北美航線。

　　當廈門—阿姆斯特丹的航線開通后，廈門將成為北京、上海、廣州外，中國大陸地區前往歐洲運力第四大的航點。隨著廈航將加入南航、荷航在中歐開展的代碼共享，3家航空公司會在中歐間63個航班上實現共享。

　　在張之原看來，這意味著中國國航在中歐航線上迎來了強有力的競爭者。“不過，有競爭才有進步，國內航空也必須改變過去的增長模式，找到新的增長點了”。
　
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