華夏航空股份有限公司（China Express Airlines，簡稱“華夏航空”）是中國第一家專門從事支線航空客貨運輸的航空公司。是中國支線航空商業模式的引領者和主要踐行者,也是目前中國唯一長期專注于支線的獨立航空公司。開通航線80余條,其中支線航線占比96%,飛往全國80余個航點。2006年4月正式成立，9月實現首飛，在貴陽龍洞堡國際機場、重慶江北國際機場、大連周水子國際機場、呼和浩特白塔國際機場、西安咸陽國際機場均設有基地公司。以世界第三大飛機制造商加拿大龐巴迪宇航公司生產的CRJ900 NextGen支線噴氣式飛機為主力運營機型，截止2017年9月機隊規模已擴充達33架，目前華夏航空支線航線占公司總航線數量的 95%，華夏航空期望通過自己以及各戰略合作伙伴的共同努力，搭建起一個有效銜接骨干網絡的支線航空網絡。

公司披露 2018 年年報，華夏航空在飛航線123條，國內航線120條，通航城市105個；國際支線航線3條，國際航點城市2個。公司獨飛航線114條，占其航線比例達93%。支線航點占全部國內支線機場比例達41%。公司實現營業收入 42.60 億元，同比增長 23.54%，實現歸母凈利潤 2.47 億元，同比下滑 33.87%，扣除非經常性損益的凈利潤只有1.86億元 ，同比下降48.26%。2018 年航空燃油價格上升和人民幣對美元匯率波動兩項宏觀經濟因素對成本影響顯著，公司毛利率較 2017 年大幅下滑。2017年，其有息債務為11.17億元，去年，在IPO成功募資8.36億元的情況下，仍然大幅飆升至20.96億元，凈增約10億。資產負債率74.93%。

財達證券表示專注支線航空運輸，拓展產業融合發展模式。公司是國內唯一一家長期專注于支線航空運輸的獨立航空公司，始終致力于中國支線航空市場的開拓發展，布局全國性基地，改善提升中國三四線城市航空通達性。與此同時，公司基于支線航線網絡優勢推行支線航空的產業融合發展模式，公司的經營業務將逐步由航空客貨運業務拓展到航空培訓、旅游、生鮮等。

波音737MAX停飛，小飛機客座率或將承壓。公司目前有45架飛機，其中包括7架空客A320飛機，38架CRJ900系列飛機，小型機占比達到84.44%。一般而言大型飛機的安全系數高于小型飛機，近期波音737MAX型客機于國內停飛，出于安全性考慮，小型飛機客座率或將短期承壓。公司雖沒有相關機型的客機，但受客流量的影響小型機占比較大，需關注公司客座率變化。