從股權關系看，云南當地政府是祥鵬航空的股東。天眼查APP數據顯示，目前，祥鵬航空有3個股東，海南航空控股股份有限公司(下稱海航控股)是其控股大股東，持股70.19%；云南鵬夏元昊投資合伙企業持有16.49%的股份；云南省交通投資建設集團有限公司(下稱云南交投)持股13.32%。需指出的是，上述云南交投是云南當地政府所控股的投資平臺。

  值得一提的是，近年來祥鵬航空的盈利能力在持續下降。財務數據顯示，2017年至2020年9月，祥鵬航空實現公司歸母凈利潤分別為2.42億元、1.58億元、-1.27億元和-12.28億元，分別同比下滑47.17%、34.74%、180.27%和439.86%。最新財務數據顯示，截至2020年三季度末，祥鵬航空營業總收入28.57億元，同比下降52.85%；凈利潤虧損12.28億元。報告期末，祥鵬航空資產總計153.25億元，負債合計80.12億元。

  東方航空2020年年報預告披露，2020年公司實現總營收642.37億元，同比下降46.85%；凈利潤虧損107.54億元。另據東航2020年三季報顯示，報告期末，東航資產總計2835.58億元，負債合計2237.41億元，同比上漲6.73%。

  資深民航專家綦琦對中新經緯客戶端指出，近年來，有關祥鵬航空的出資方早有傳言。不過，東航接盤祥鵬航空的可能性并不是很大。一是東航在云南的航空市場占有率很高；二是在當前疫情背景下，東航自身的經營狀況和實際運營能力并不是那么好。“若再拿出錢進行盲目擴大機隊，我感覺從商業邏輯上可能行不通。”

  在綦琦看來，云南當地政府可能更有意愿接手祥鵬航空。“航空公司因擁有客運牌照這類稀缺資源，以及能對地方經濟產生貢獻，將更容易吸引地方政府投資布局航空資產。另外，從公司資質、航線、運力等方面來看，祥鵬航空比去年破產的龍江航空更為優質。”

  對于今年年內祥鵬航空有沒有可能完成重組，綦琦認為仍需觀望。“前兩年海航工作組進駐后，祥鵬航空已同清算小組進行接洽，為什么直到今年宣布走到破產重整這一步？主要是因為跟債權人沒談妥。今年有沒有合適的資方來接盤，是一件可遇不可求的事情。”

  李曉津也表示，對云南當地政府而言，祥鵬航空可帶動當地旅游、商貿的發展。