1月21日，離世博開幕還有整整100天。
在從耀華路地鐵1號出口通向中國館的路上，還是一片“泥地”。挖土機不時傳來“轟轟”的聲音，工人們在工地上不停地忙碌著。紹興籍的小張正在“泥地”上埋電線桿，他和他的同鄉們在這里工作已經超過一年。不過，現在他們的工作也接近尾聲，“春節前就可以回家，沒幾天了”。
“到春節前可以把土方工程做完，節后進入綠化期。”對于上海世博會執委會專職副主任鐘燕群和她的同事來說，同工人們一樣，他們也進入最后這100天的“籌博”關鍵期。
在鐘燕群看來，7年籌備期的時間換來7000萬的觀眾，是很劃算的買賣；但對豫園商城、上海機場、錦江股份等公司來說，如何切分千億元大蛋糕，才是他們最關心的。
上海證券分析師屠駿指出，上海世博會期間消費總量為796億-1096億元人民幣。若按1億人次的高值預測，消費總量為1067億-1495億元人民幣。
從時間序列上，將世博分為三個部分：“籌備期”、“消費提升期”、“后世博效應”三個階段。
屠駿認為，在倒計時100天重要節點上，市場關注的焦點將轉向消費提升階段，重點關注商業零售、餐飲旅游以及交通運輸三大行業。
千億消費蛋糕
總投資規模達到3000億元左右，讓消費這塊大蛋糕擺到宴席的中央。
世博會對上海消費增量的貢獻主要在商業零售、餐飲旅游以及交通運輸三大領域，并相應帶來對航空、鐵路、市內交通等相關產業的增長。近期，A股市場關于世博概念股的炒作也是集中在消費領域，如新世界、豫園商城、錦江股份、中青旅等。
那么，這塊蛋糕到底有多大呢？
根據歷次世博會游客統計以及相關機構做出的預測，上海世博會來自上海市內、長三角地區、長三角外全國其他地區以及境外的參觀人數比重為20:30:45:5。《投資者報》分別就上述四大消費領域對世博游客的人均消費做出預測。
《投資者報》預計，上海以外地區的境內游客的人均總消費為900元。其中住宿消費在200元左右，餐飲消費支出為100元，購物支出為400元，各類旅游門票支出200元。而境外游客的人均消費支出預計在2000元。上海市內游客的人均消費支出則為600元左右。由此計算，上海世博會游客在上述三大領域的人均總消費為近900元。
上海世博會為商業零售、餐飲旅游兩大消費領域帶來的市場增量總規模將達630億元。按照人均消費占比推測，總增量中，餐飲業約為80億元，住宿業約120億元，旅游業150億元，零售業280億元。
另外，預計人均市內交通消費額為50元，這給上海市內交通增加35億元的規模。目前，上海境內長途客運交通中航空客運比重約為30%，按照國內游客每人次900元和國際游客每人次2500元計算，上海世博給航空市場帶來的規模增量為230億元。
2008年，上海市社會消費品零售總額為4537億元，星級酒店及經濟型酒店總產值約為240億元。按照營業收入，豫園商城、新世界和百聯股份占上海社會消費品零售總額的比重分別為1.73%、0.58%、2.02%，世博帶來的銷售額增量分別為4.8億元、1.6億元、5.7億元，占這三家公司銷售額比重分別為6.1%、6.4%和6.2%.
錦江股份占上海星級酒店及經濟型酒店業的份額為3.33%，世博帶來的收入增量約為4億元，占2008年收入的比重為50%.
而新東航則占上海航空市場47%的股份，客運收入增量約為108億元，占中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corporation Limited，簡稱“東航”）、上海航空股份有限公司（Shanghai Airlines Co., Ltd.，簡稱“上航”）營業收入總和的比重約為12.5%.
從幾家公司的受益程度看，錦江股份居首，ST東航居其次，三家零售上市公司受益程度相當。
零售：新增2500億容量
在大消費的概念下，對豫園商城來說，利好是多重的，不只是切分零售那塊蛋糕，還有餐飲那630億元。這一切只因為豫園商城先后競標了世博園區內3塊美食經營地段，經營面積合計8830平方米，占到了園區餐飲區總面積10.39%.
據官方預測，世博期間園區內餐飲面積8.5萬平方米，將帶來18億元的消費規模，兩塊自營的餐飲經營地段將其帶來8000萬元的收入，再加上面積為5000平方米的經營區域，這三塊經營區域將其帶來超過1億元的收入，將占其食品類收入的25%左右。
這還只是保守估計。據上海證券預計，實現參觀世博的人數將超過官方的謹慎預計，可達1億人次。由此帶來的，將是大約3000億元的消費總量，那么對于零售、交通和餐飲酒店來說，能夠切分的蛋糕更大。
與豫園商城不同的是，上海老牌零售企業新世界除了位于十里南京街的經營位置最理想的店面外，其2010年盈利彈性還將來自旗下麗笙酒店，目前酒店占整體盈利25%左右。申銀萬國分析師金澤斐預計，2010年新世界的百貨業績有望保持30%的增長。
之所以有這么大的收益，原因是商務交流和企業參展是世博會的重要組成部分，而且展會從5月1日持續到10月31日，長達半年的時間，與北京奧運期間不同的是，控制商務客流出入的可能比較小，因此受益于世博商務客流利好影響，2010年麗笙入住率將有望大幅提升，估計有望帶來約0.5億元的凈利潤。
與新世界盤踞市中心不同，百聯股份(600631.SH)的發展，則與后世博階段“長三角一體化”和“郊區商圈興起”很契合。主要的原因是，快速的城際交通網絡和市內軌交圈，拓展了上海現有消費市場，不再只是南京路、淮南路等傳統商圈受益集中了。而近幾年，上海因為世博會和城市發展的需要，迅速加快軌道交通建設，而軌道交通迎來的客流量，將給立足于發展“郊區商圈”的百聯股份來說，創造了優質條件。
百聯股份以購物中心為主的發展戰略和城郊長三角擴張規劃將有助于其未來分享上海零售新的發展機會。
申銀萬國根據最謹慎參觀世博人數7000萬人估算出的數字是，世博期間將帶動購物消費525億元，餐飲消費630億元；而在大消費的概念下，2010年上海將因為世博，新增2500億元的容量。
交運：上海機場受益明顯
而就上海世博會主題投資而言，2010年5月1日開幕式前的倒計時活動還將構成主題投資的階段性催化因素。而對重要時間節點或事件性因素的把握，是主題投資策略的核心。世博會過去倒計時1周年、300天、200天、100天之際世博會主題投資組合的表現不但呈現規律性的高潮，并且力度明顯遞增。
上海證券分析師屠駿1月19日對《投資者報》表示：“在1月21日利好行情過后，春節后這三板塊的公司，還將迎來新的倒計時行情。”
上海世博會總體運營計劃目前已編制完成，分條線的專項運營計劃已進入第二輪編制。據鐘燕群介紹，在世博園區周邊，經過近年來大規模的海陸空立體交通建設，已形成每小時20萬-30萬人次的交通運力。
上海城交所對世博會客源來源分布的測算，在7000萬客流中，其中，上海本市客源占20%，約為1400萬人；來自長三角的客流占30%，約2100萬人，這部分客流將主要通過高速和鐵路來到上海；來自長三角之外的客流占45%，約3150萬人，這部分客流將主要通過航空、高速和鐵路來到上海；國際客流約占5%，為350萬人，將通過航空來到上海。
上海本地機場、航空、軌道交通、城市客運等交通運輸公司直接受益于世界博覽會客流的增加。客流市內疏散方式為軌道交通50%、公交和旅游大巴35%、出租和其他15%。其中，申通地鐵擁有的1號線新增加客流約1050萬人。
長江證券分析師吳云英預計，在相關交通運輸板塊中，申通地鐵業績增厚的幅度最大，預計超過20%；拋開客流量增加的因素，僅出租車輛的增加，就將為大眾交通、強生控股、海博股份、錦江投資帶來的業績增厚幅度分別約1.63%、7.03%、5.34%、2.56%.
過去的2009年，上海已啟動一輪城市交通公司業務資產的整合，這次主要針對上市公司盈利能力較弱的公交客運業務；下一步的城市交通整合，將涉及出租車、軌道交通、汽車租賃、長途客運、貨運資產等。其中，最先被推上整合平臺，將可能是出租車業務資產。
除了城市交通外，受益世博交通機遇的還有物流、航空、機場、海運、港口。其中受益最為明確的是上海機場。來自長三角之外的客流占45%，約3150萬人，假定長三角以外客流35%通過航空方式進入，浦東機場接受40%這部分客流，上海機場可享受約420萬人客流；國際客流約為350萬，將全部由上海機場受益。
吳云英預計，上海機場在業務量上增加最為明顯；旅客吞吐量可能增加770萬人左右。根據測算，此客流的增加可增厚上海機場EPS約0.10元。
吃住：業績集體爆發
世博執委會內部人士1月20日對《投資者報》透露，在世博期間，觀眾不必擔心住宿問題。目前在世博園區外圍，上海市政府已經確定了55萬張床位，可供海內外參觀者住宿，因為交通空間進一步開發，還在長三角城市增加了20多萬張床位。
而在世博園區內，8.5萬平方米的餐飲區以及外國展館內的60個餐廳，可以讓4萬人同時享用極具特色的世界各地美食。
餐飲住宿類上市公司也將在184天里，迎來自己來業績增厚的高峰期。長江證券分析師張凡認為，作為上海本地股服務業的龍頭之一，錦江股份收益比較確定。
錦江股份受政府委托管理世博展區內的酒店公寓，還擁有291家運營酒店，從規模上看為國內第二，其中，上海區域內經濟型連鎖酒店最多，擁有64家，此外，在上海區域內還擁有388家快餐連鎖店。國信證券分析師廖緒發預計，在世博期間，錦江股份旗下的錦江之星上海RevPar將提升30%以上。
除了酒店收益外，錦江股份投資的餐飲投資業務中，包括肯德基、新亞大家樂、新亞食品、錦江同樂，以及上海吉野家、靜安面包房、新亞富麗華等。在餐飲各項業務中，肯德基貢獻利潤最多。目前，公司持有上海肯德基42%的股權，以及肯德基蘇州、無錫、杭州各8%的股權。
中原證券分析師胡鑄強認為，錦江股份為世博受益最大的上市公司。2009年11月5日，世博會展期間酒店客房開始預訂，目前來看，全市房價漲幅在30%左右。
錦江股份2009年下半年啟動了資產置換，將原有高檔賓館資產置出，置入錦江之星連鎖酒店資產。本次資產置換后錦江股份將擁有錦江之星91%股權和一批餐飲連鎖、低星級賓館股權。錦江股份還將管理世博園區公寓酒店900間客房，錦江股份上海地區全部酒店都要進入世博會招標酒店。
在歷經7年籌備，再到自2007年8月5日世博會開幕倒計時1000天以來，千頭萬緒的工作多達六級目錄、大小5000多項，而184天的世博會期運營工作，更是一項巨大的系統工程，分解后怕項目可能比籌備期間的項目還要多。
鐘燕群表示，要讓世博展覽這部巨型機器，安全、順利地運輸起來，不是一件容易的事。而回歸到資本市場上，無論是很難測算商業零售板塊，還是預期比較明確的交運板塊，以及受益最大的餐飲住宿板塊，都將在世博期間迎來業績的高峰期，即將迎來的半年時間，將首先帶動上海本地經濟快速增長，再進一步地推動上海經濟轉型。
