12月14日，招商證券交通行業研究員羅嫣嫣在招商證券2011年度投資策略報告會上預計，2011年航空公司主業業績，一季度有望翻番，全年可實現20%的增長。2011年一季度航空票價同比可能上浮10%。二至四季度，同比小幅上漲。

　　羅嫣嫣分析，2008-09年運力引進謹慎，中國民用航空局（Civil Aviation Administration of China，簡稱“民航局”）今年運力審批嚴格，未來幾年運力交付偏緊。從節能降耗、安全性和經濟性等因素考慮，現有機隊中有10%-15%的飛機屬于老舊飛機，需要在未來幾年內淘汰。三大航現有運力引進計劃下的飛機增速為7%-12%，凈增速預計在6%-10%左右，中小航空公司的運力引進速度高于三大航。她預計，靜態供給增速約11%。

　　據介紹，由于今年一季度票價水平較低，而需求增長和景氣高位下毛利率保持平穩，2011年一季度主業有望同比翻番增長，其中東航增速最高，全年三大航主業增長可達20%左右。

　　羅嫣嫣稱，隨著我國民航業需求未來持續處在高增長階段、競爭格局良好，盈利將進入持續穩定增長期，航空的消費屬性將逐步增強。

　　需求和競爭格局是航空業盈利的關鍵因素。我國民航業未來一段時間將處于需求高增長、競爭格局良好的階段。

　　此外，據羅嫣嫣分析，票價季節性波動規律明顯，今年票價水平整體上浮，但一季度顯著偏低。今年從二季度開始，航空不但具有了供需缺口和景氣高位基礎，同時，行業競爭結構在4月份得到了優化。由于票價高位的基礎和驅動力仍在的情況下，明年一季度票價同比可能上浮10%。二至四季度，同比小幅上漲。