雖然近期股市表現較為低迷，但受民航行業景氣持續影響，民航業上市公司相對抗跌，可以說，6家上市航空公司良好的股價表現為近期股市的穩定做出了很好的表率作用。基于對行業未來的看好以及航空企業整體較高的股價，上市航空公司紛紛定向增發，除南航外的A股上市航空公司均公布了定增方案，5家上市航空公司合計募集資金近600億元，主要購置105架飛機、電商項目、股權收購以及償還銀行貸款。

東航：動作最迅速

東航是在海航之后第二個公布定增方案的航空公司，但卻趕在海航之前將定增申請提交證監會，于7月3日獲證監會受理，是所有上市航空公司中動作最快的。

不僅如此，在A股定增或證監會受理后的不到一個月，東航很快又公布了將引進達美航空作為戰略投資者的增資方案，發行4.66億H股普通股股票，達美以34.89億港元認購。

東方航空于今年4月23日發布公告，擬不低于6.44元/股非公開發行不超過23億股，募集資金不超過150億元，其中，120億元用于購買23架飛機，30億元用于償還金融機構貸款。東航計劃于2016年度購買飛機23架，機型包括空客中短程A321、波音中短程B737-800 和波音遠程B777-300ER，均屬于公司重點規劃的機型系列。經初步測算，公司擬使用募集資金于2016年購買的飛機將在引進后一年內為公司合計增加營業收入約44.54億元。

東航表示，本次募集資金將用于擴大公司機隊規模，提高公司航空運輸能力，并通過科學合理地規劃、引進和運營各類型飛機，優化機隊結構，從而更好服務公司“樞紐網絡運營”戰略的深入實施，幫助提高公司的經營能力、持續收益能力和行業競爭力。此外，公司目前負債水平較高，因而本次非公開發行股票募集資金還將用于償還金融機構貸款，改善公司資產負債結構、降低公司的財務風險，為公司長遠穩定發展夯實基礎。

海航：募集資金最多

海航是定向募集資金最多的航空公司，募集資金240億元，是國航的2倍，是吉祥的7倍，海航是近年第一個提出定增的上市航空公司，也是證監會第二個受理定增申請的航空公司。

海南航空于今年4月14日發布公告，擬以不低于3.58元/股定增不超67億股、募資不超240億元(調整后)。其中110億元用于引進37架飛機，包括包括波音B737、B787及空客A330系列飛機，將為公司增加年營收約97.21億元。80億元將用于收購天津航空48.21%股權并增資，完成后，公司將成為其控股股東，解決同業競爭問題。剩余50億元用于償還銀行貸款。

海航表示，此次定增將增強公司資本實力，降低資產負債率，改善公司財務狀況，減輕財務壓力，幫助公司獲得長期可持續健康發展的動力。

吉祥：上市時間最短

吉祥航空公司于5月27日上市，上市不到兩個月就發布定增公告，是所有上市航空公司中時間最短的。其實，在申請首發時，吉祥就做好了定增的打算，因此不惜將首發股數調低。筆者在《吉祥航空上市　誰將是民營航空“第一股”?》一文中就曾做出“吉祥航空原擬發行股數2億元，后調整為6800萬股，估計公司鑒于發行價比較低，導致募集資金較少，因此首先考慮上市，在上市以后再考慮定向增發，定向增發的價格肯定要比發行價格高出許多”這樣的估計，只是沒料到吉祥定增動作如此之快。

這是吉祥航空合理利用目前制度的漏洞，因為首發價格人為被控制很低，吉祥首發吉祥僅為11.18元，而定增價格為61.58元，同樣發行1000萬股，上市后定增要多募集資金5億元，不得不佩服吉祥航空的算盤打得很精。

吉祥航空于2015年7月15日公告，公司擬以不低于61.58元/股向不超10名特定對象定增不超5800萬股、募資不超35.65億元，用于購買4架A320系列飛機及3臺備用發動機(27億元)、購買2臺飛行模擬機(2億元)、“淘旅行”休閑旅游平臺項目(1.65億元)、償款(5億元)。限售期12個月。

吉祥表示，淘旅行建立的“機+X”休閑旅游平臺除了包括游覽、交通、娛樂等單項服務，還包括當地團隊游、一日游、導游服務、接送機、目的地交通、票券，簽證等各項服務，并深度挖掘消費者需求，同時保障線下服務，致力于成為專注細分市場的在線旅游服務商和度假旅游非標準化產品提供商。公司通過進軍在線旅游領域，一方面能夠為現有航空業務帶來協同增長效應，另一方面還能擴大公司服務范圍，開拓最終形成休閑旅游產業O2O布局，為公司增加新的盈利增長點。

春秋：定增價格最高

春秋航空公司于7月21日披露了非公開發行股票方案，擬以117.2元/股定增3800萬多股，是所有公司中定增價格最高的。春秋航空公司募資不超45億元用于購置21架空客A320飛機及互聯網航空建設。

根據春秋航空公司的公告顯示，其募集資金的詳細用途包括：購置21架空客A320飛機項目，需求資金124.46億元，此次擬用募資37億元;互聯網航空建設項目，需求資金8億元，全部為此次募資，包括機上WIFI系統改裝(3億元)、信息管理系統升級(3億元)、航空電子商務平臺建設(2億元)

春秋認為通過構建空中互聯航旅生態鏈，并升級完善航空運行管理系統，可進一步深化落實公司低成本航空戰略，優化營業收入結構，提升航空運營效率。本次非公開發行完成后，公司資本實力將得到有效增強，持續經營能力將得到明顯提升，且有利于優化公司資本結構。

國航：定增最及時

國航是5家公司中最晚發布定增公告的，但是對投資者來說，確實最及時，因為國航于6月29日漲停之后開始停牌，躲過了7月股市最為慘重的下跌，對投資者來說，應該是最為及時的。

國航于7月29日發布公告，公司擬不低于12.07元/股向控股股東中航集團等不超10名對象定增不超9.94億股、募資不超120億元用于購買15架波音B787飛機(擬用74.50億元)、直銷電商升級項目(擬用8億元)、機上WIFI項目(擬用1.5億元)及補充流動資金(擬用36億元)。

國航認為，公司通過此次定增募投，將進一步提升公司的運營規模、市場覆蓋率，有利于公司及時把握市場機遇，通過多元化融資渠道獲取資金支持公司經營發展，為提高公司規模經濟、推進公司戰略轉型打下堅實的基礎。