2020年10月，波音公司發布了2020年內的商用飛機市場預測報告（CMO）——《2020-2039商用飛機市場預測》（以下簡稱《市場預測》報告）。該報告是在新冠肺炎疫情仍然肆虐全球的情況下，波音公司在深入研究商用飛機和航空服務市場的基礎上，對未來20年全球商用飛機的發展作出的長期預測。自2020年初，新冠肺炎疫情持續沖擊全球，對波音的影響幾乎是全方位的，為此波音對去年發布的商用飛機市場預測進行了調整。《市場預測》報告表明，未來20年，全球商用飛機市場將恢復到去年CMO報告中預測的約5％的增長趨勢。波音也給出了相對樂觀的預測，未來五年后航空運輸量將恢復到之前的增長趨勢。

  一、《市場預測》報告主要結論

  《市場預測》報告指出，在未來20年，預計客運量將以每年平均4％的速度增長，到2039年，全球商用飛機機隊規模預計將從目前的25900架飛機增加到48400架。在此期間，亞洲地區將繼續擴大其在全球機隊中的份額至40％，而如今這一比例約為30％。

  從細分市場需求來看，單通道飛機將繼續占據最大市場，運營商預計在未來20年內將需要32270架新飛機。由于單通道需求在短途航線和國內市場中的關鍵作用以及乘客對點對點服務的偏好，單通道需求將更快恢復市場發展。而寬體飛機市場方面，到2039年將有7480架新飛機的市場需求。長途飛機市場需求的緩慢復蘇，以及新冠肺炎疫情對國際旅行影響的不確定性都將是寬體飛機市場發展的影響因素。

此外，《市場預測》報告顯示，2020年的一個相對亮點是航空貨運的市場需求。波音預測未來20年預計每年將以4％的速度增長，并在預測期內產生930架新貨機和1500架改裝貨機的市場需求。

  二、疫情影響下商用飛機前景預測詳情

  1. 短期機隊更新需求提升

  過去十年，航空旅客量以每年6.5%的速度增長，明顯好于長期5%的平均增長水平。為了適應航空旅客量增長需求，航空公司一般通過購買新飛機和延遲飛機退役來增加機隊規模。目前大約有4000架商用飛機機齡超過20年，航空公司針對其中的一些飛機已經公布退役計劃，加快更換周期可以提高當前機隊效率和可持續性，使航空公司能夠立足于未來。如圖1所示，通常機隊每年平均退役率為2%-3%，在過去行業低迷時期，如最近兩次重大金融危機、911事件和SARS，這些更換退役率翻了一番上升到4%-5%，而未來十年替換飛機占新交付飛機總數的比率顯著增加也正好反映了這種動態變化。（如圖2所示）

圖1 機隊平均每年退役率    

圖2 未來替換占新交付機隊比率

  2. 中期民航客運需求回升

  自噴氣式飛機時代以來，雖然航空運輸業經歷了周期性的沖擊，但是每次均能夠從低迷中恢復。如圖3所示，航空業經歷了2001年911事件以及隨后的2003年非典，航空客運需求于2004年恢復到了長期增長趨勢；在2008年至2009年經歷了全球金融危機后，航空客運量于2011年也恢復到長期增長趨勢。鑒于此，新冠肺炎疫情后，航空客運需求同樣會恢復到長期增長趨勢。值得注意的是，每次從危機中走出，行業都會進行創新以改善客運服務和價值。

圖3 民航客運需求變化

  3.長期單通道飛機引領潮流

  當前商用航空市場動蕩使得航空公司決定在中期更新機隊，在長期需再次擴大機隊，未來十年我們看到了交付飛機數量的萎縮，而在未來20年飛機交付量將呈現反彈。如圖4所示，波音預測未來十年制造商將交付18350架新飛機，其中窄體飛機為13570架；未來20年，飛機制造商的交付總量將達到43110架飛機，包括32270架窄體飛機。預測報告顯示，未來10年航空公司將專注于打造多功能機隊，以提供未來網絡的靈活性、能力最大化，同時最大程度降低風險、改善效率和實現可持續發展。隨著國內和短途市場的恢復，單通道飛機將引領潮流，率先恢復需求，隨著航空公司網絡的逐步恢復，寬體飛機市場需求也將逐漸恢復。

　
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