成立于2014年末的渤海人壽，正在經受屬于它的“七年之癢”。

  近日，渤海人壽披露的2020年四季度償付能力報告顯示，去年四季度，該公司實現保險業務收入19.38億元，實現凈利潤-8.28億元。若結合去年前三個季度的數據來看，2020年全年，該公司實現保險業務收入89.4億元，同比增長45%，實現凈利潤-18.59億元，同比虧損幅度擴大33%。

  償付能力方面，去年4季度渤海人壽綜合和核心償付能力充足率均為215.72%，較一季度的281.4%已經下滑了65.68個百分點。其最新一期的風險綜合評級結果為C類，按照最新的償付能力監管規定，渤海人壽屬于償付能力不達標公司。

  但作為“海航系”險企，當前渤海人壽需要面對的最大難關恐怕還是海航集團破產重整對公司帶來的不確定性。

  投資業務拖累業績 去年虧損18.59億元

  資料顯示，渤海人壽成立于2014年12月，是首家總部落戶天津自貿區的壽險公司，海航集團通過旗下孫公司渤海租賃，持有渤海人壽20%股權，位列第一大股東，注冊資本金130億元。一般而言，壽險公司由于開業之初成本較大，往往都處于虧損階段，需要經歷“7年負債”的考驗，方可達到盈虧平衡，并在之后進入盈利期。幸運的是，渤海人壽在成立的第二年就實現了8094萬元的盈利，遺憾的是，這種盈利的狀態僅維持了三年，2016年、2017年分別盈利6835.8萬、2.21億。2018年開始，渤海人壽的凈利潤開始出現虧損，并且逐年擴大，2018年至2020年其凈利潤分別為-7.68億、-13.95億元、18.59億元。

  對于2020年虧損進一步加劇的原因，渤海人壽相關負責人向本報記者表示：“2020年以來，受經濟下行和疫情影響，公司投資業務受到一定影響，雖然整體風險可控，但部分信托計劃和債券民營融資主體經營困難或出現流動性問題造成違約，進而導致我司計提大額資產減值，對公司利潤造成較大影響。”

  實際上，渤海人壽近兩年出現較大幅度的虧損均是受投資拖累，而其“包袱”或許主要來自于大股東“海航系”。

  早在2019年初，渤海人壽披露公告稱，根據監管檢查整改方案，補報重大關聯交易有關信息，具體而言，是因2016年至2017年期間，渤海人壽共有5筆、合計16.17億元資金流向“海航系”，但未及時履行相關信息披露。

  2019年，渤海人壽虧損13.95億元，主要因投資業務配置的部分產品，償債主體涉及的部分民營企業曾采取激進擴張戰略，疊加金融去杠桿等外部因素影響，出現較為嚴峻的流動性風險，涉及項目發生集中逾期違約，造成投資項目虧損，進行計提減值準備后，形成報表虧損約13.11億元。

  截止2019年末，渤海人壽與海航資本、天津渤海租賃四號租賃有限公司、�？诓澈Ｋ奶栕赓U有限公司、浦航租賃等8家重大關聯方交易余額為59.86億元，以2018年末總資產334.38億元計算，占比達到17.9％。2020年5月9日，銀保監會還曾向渤海人壽下發《風險提示函》，進行相關風險提示，并針對渤海人壽的保險資金運用風險防范提出要求。

  另一方面，渤海人壽最新一期風險綜合評級結果為C類。而對于風險主要來源，根據渤海人壽披露的信息來看，同樣來自資金運用方面。按照最新的償付能力監管規定，險企需要同時滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風險綜合評級結果不低于B類三個條件，才屬于償付能力達標公司，其中任一指標不符合監管要求的，為償付能力不達標公司。而渤海人壽顯然屬于償付能力不達標公司。

  不過，渤海人壽相關負責人向本報記者強調，綜合來看，盡管投資業務對公司利潤影響較大，但在保險業務方面，我司關鍵業務指標均實現了較為顯著的同比增長，業務轉型持續推進。2020年，渤海人壽實現保險業務收入89.44億元，較去年同期增長13.90%；預算任務完成情況較好，其中原保費收入達成90.57億元，同比增長47.86%；長險原保費收入89.98億元，同比增長48.14%；實現新單原保費收入82.95億元，同比增長49.32%。

  
　
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