客改貨未來市場展望

全球客改貨市場需求將保持穩步增長。從宏觀環境看，隨著全球經濟整體復蘇好于預期，加上以跨境電商為代表的消費升級的加速，航空貨運市場整體將保持較快增長趨勢，這將持續促進物流企業購置更多的貨運飛機。波音公司預測，未來20年，全球航空貨運市場將需要增加2480架貨運飛機，其中1560架來自客改貨市場。在客改貨機中， 載重45噸以下的窄體機型占比將高達71%，達1100架；載重在40~120噸之間的寬體機型占比29%，為460架。

在旺盛的貨運需求影響下，亞太地區的客改貨需求將繼續領跑整個市場。亞太地區將中長期保持全球制造業基地的位置，在強勁的出口拉動下，亞太地區的航空貨運需求長期保持增長速度最快。另一方面，中國的快遞巨頭們在跨境電商、生鮮電商等國內消費升級趨勢帶動下，也將保持旺盛的貨機需求。根據波音公司的報告預測，未來20年，中國國內的航空貨郵吞吐量年均增速將保持6.2%，將是全球航空貨運增長最快的地區。

客改貨機型將很快完成“新老交替”。目前的市場上能夠獲得的貨機改裝來源主要還是老一代的客機，包括大型寬體機（載重80噸以上，如波音747-400），中型的寬體機（載重40-80噸，如波音767-300ER），窄體機（載重45噸以下，如波音757-200、737-300/400）。從供給側看，這些老一代客機的在役規模越來越小，可供改裝的飛機數量將很快無法滿足市場需求，同時機齡也普遍偏大，相對維修費用較高，因此客改貨來源將很快轉向退役的新一代機型，如波音737NG、空客A320/321等供應充足且機齡較小的飛機。波音將面臨空客在窄體機改裝市場上的正面競爭。當前的客改貨市場上，波音的飛機占據了絕大部分，特別是窄體機型上幾乎被波音737客改貨飛機所壟斷。不過，空客、EFW公司與新科宇航近期共同推進的空客A320/321系列機型的改裝方案有望改變這一市場格局。目前，這個方案已經收到了來自Vallair Solutions Sàrl公司的10架空客A320-200機型的客改貨訂單。但空客“客改貨”仍舊需要面對A320/321退役飛機數量不足的問題，由于該系列飛機在客運市場十分受歡迎，不少航空公司延長了這類機型的服役年限。

飛機拆解市場分析與展望

飛機拆解市場分析

過去幾年中，相對較低的采購價格和原油市場價格，加上飛機零部件OEM廠商產能的限制，使得不少航空公司和MRO企業積極地購置二手零部件作為航材儲備，極大地促進了飛機拆解市場的繁榮。美國航空咨詢公司ICF在2016年對全球二手航材市場進行的調查顯示，全球二手航材市場規模已達45億美元。發動機是飛機拆解后價值最大的部件，大約占整機價值的60%以上，其他價值較高的零部件還包括起落裝置、APU、電源系統、控制系統等。

目前市場飛機拆解市場的參與主體主要有三類機構。首先是官方機構，如國際民航組織（ICAO）、各國民航局以及環保局等，這些機構主要負責的是制定飛機拆解的相關法規準則，目的是確保飛機拆解過程安全且環保。其次，行業協會也是重要的參與者，如國際航空協會（IATA）、AFRA等。其中AFRA是這一類別中最重要的機構，它是目前唯一有國際影響力的飛機拆解與循環利用行業協會，其成員包括了波音、龐巴迪等飛機OEM廠商，還有全球主要的專業飛機拆解公司以及與該行業相關的其他上下游企業。它制定了飛機拆解流程的指導手冊，推動行業標準化進程，為飛機拆解企業提供各類專業性的指導和支持。第三類是具體參與飛機拆解活動的企業，包括了航空公司、飛機租賃公司、飛機和零部件OEM廠商以及飛機拆解公司和廢品回收公司。

從地區分布上看，飛機拆解和回收企業大多分布在歐美國家，美國企業占比超過50%，英國緊隨其后。這也部分歸因于這兩個國家是全球主要的航空零部件制造國，特別是在飛機發動機制造領域。由于飛機拆解而來的零部件大多需要經過零部件OEM廠商或者是OEM授權的MRO企業翻修之后才能重新進入航材市場，因此許多飛機拆解企業都將拆解基地設立在重要的航空零部件生產地附近。

相比歐美市場，中國的飛機拆解和回收產業才剛剛起步，多種因素疊加造成了這一行業的發展相對滯后。首先，中國航空公司的機隊機齡普遍偏小，因此每年退役的飛機數量有限；加之近年來國內航空貨運的高速增長，使得更多的退役客機被改裝成貨機繼續服役。其次，由于缺乏成熟的二手航材交易市場，沒有完善的二手航材估值和檢測體系，出于安全考慮，國內的航空公司更傾向于儲備全新的航材。此外，對于非CAAC體系內的二手航材，也就是大多數進口二手航材，我國還缺乏較為明確的監管和保障規則，這也一定程度上限制了對境外飛機拆解業務的發展。

不過，中國廣闊的市場前景也讓許多企業紛紛看好并逐步開始涉足拆解市場。今年剛剛正式投入運營的中國首個飛機拆解基地——哈爾濱中國飛機循環再制造基地在本月迎來了首架拆解飛機，這架來自四川航空公司的空客A320客機將在此被拆解成上萬個零部件后進入二手航材市場。而早在2015年，北京集安航空公司和南通華夏飛機工程公司分別完成了國內首架波音737-700和波音737-300機型的拆解業務。

從拆解飛機的機型分布上看，過去的幾年間，全球范圍內寬體飛機被拆解較多，如波音777-200ER、747-400和空客A340-300，相反，在拆解市場十分搶手的波音737NG飛機和空客A320系列等窄體機型則較為少見，主要的原因是持續走低的原油價格使得航空公司普遍延長了這類機型的服役年限，因此這些機型的退役數量有所減小。

拆解市場未來展望

全球飛機拆解與回收市場在未來幾年將保持平穩，飛機拆解行業的發展趨勢受到多方因素的影響。首先，二手航材市場需求將持續增長，這將直接帶動整個飛機拆解行業的繁榮。國際航空咨詢企業奧緯咨詢（Oliver Wyman）在2018年的全球MRO調查報告中顯示，有50%的航空業內人士認為全面提高二手航材的使用率是降低航空公司運營成本的有效手段；同時，約有76%的管理者表示將在未來5年內提高二手航材的使用率。ICF航空咨詢公司預測未來10年，二手航材市場規模將保持年均接近6%的速度增長。其次，隨著航空公司加快購置新一代客機，這將導致更多的飛機提前退役，從而促進飛機拆解行業的發展。不過，原油價格持續保持低位和航空貨運量的快速增加，會使得市場在選擇“客改貨”或是“飛機拆解”兩種處置方式時更加謹慎，對于某些企業來說，貨機能帶來更為持久的收益。綜上所述，全球的飛機拆解市場將在未來的幾年中保持較為穩定的狀態。
　
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