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濟環境、金融及油價市場等變化， 隨時衡估調整。為降低利率、匯
率及油價等變動對本公司整體財務造成之風險， 本公司依股東會通
過之「從事衍生性金融商品交易處理程序」規定， 透過財務避險工
具， 將該等成本以適當之避險比率固定于一定之范圍， 以降低因市
場價格變化對盈余的沖擊。
此外， 本公司并設有財務風險管理委員會， 定期召開會議， 以
評估衍生性商品操作績效及適當之避險比率， 并于外聘財務風險管
理顧問協助下， 實時掌握國內外經濟及金融情勢， 控管避免因金融
環境及油價變動所產生整體之財務風險， 研擬規避財務風險之策略
及因應措施， 以落實風險管理。
本公司訂定遠期外匯及外幣選擇權合約， 主要系為規避外幣資
產、負債及承諾因匯率變動產生之風險； 訂定利率交換合約主要系
為規避凈負債利率波動之風險； 訂定換匯換利合約， 主要系為規避
利率及匯率之風險； 訂定油料避險合約， 主要系為規避原油價格波
動之風險。本公司以與被避險項目公平價值變動呈高度負相關之衍
生性金融商品作為避險工具， 并作定期評估。
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本公司所承作之上述衍生性商品系以能夠達成規避大部分市場
價格風險為目的， 惟部分衍生性商品雖能達到財務避險之策略， 卻
不符合避險會計之要求， 因此將此等商品以公平價值衡量并帳列交
易目的之金融資產或負債。
茲將本公司及子公司之衍生性金融商品交易之合約金額（ 名目本
金）、信用風險及公平價值列示如下：
九十七年十二月三十一日九十六年十二月三十一日
避險
合約金額
（ 名目本金） 信用風險公平價值
合約金額
（ 名目本金） 信用風險公平價值
本公司
遠期外匯$ 2,706,271 $ 49,904 $ 40,879 $ 7,142,857 $ 37,308 $ 11,771
利率交換31,348,330 - ( 886,252 ) 35,668,506 15,702 ( 256,016 )
外幣選擇權429,043 21 ( 11,404 ) 487,013 5,353 4,562
換匯換利
－換匯2,166,771 15,967 ( 212,253 ) 7,468,944 748 ( 300,445 )
－換利2,166,771 9,314 ( 12,964 ) 7,468,944 71,999 71,350
華泉旅行社
遠期外匯39,604 - ( 9,515 ) 87,662 - ( 2,378 )
非避險
本公司
利率交換2,000,000 438 438 4,000,000 23,415 23,415
油料合約23,788,655 - ( 20,801,849 ) 36,165,300 256,383 247,044
華信航空
油料合約1,622,756 - ( 424,731 ) - - -
本公司從事之許多衍生性金融商品交易， 其合約之名目本金
通常系用以計算交易雙方應收付金額之基礎， 因是名目本金并非
實際交付之金額， 亦非本公司之現金需求。由于本公司所發行或
持有之衍生性金融商品， 無法于市場以合理價格出售之可能性極
小， 故預計合約到期時不致有重大之現金需求。
信用風險系指若交易對象違約， 則本公司將產生之損失。惟
本公司之交易對象皆為信用卓著之國際或國內金融機構， 且本公
司亦與多家金融機構往來交易以分散風險， 故預期不致產生重大
信用風險。
本公司系以金融機構之報價做為個別合約之公平價值。惟自
民國九十七年度起， 本公司承做之油料合約系以外部專業評價機
構依財務會計準則公報及評價準則公報所評估之市價做為公平價
值。
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本公司持有之各種金融商品最大暴險金額（ 不含擔保品之公
平價值） 與其賬面價值相同。
現金流量避險
本公司所持有浮動利率債務、外幣確定承諾購、租機交易及
預期購買航空燃油交易， 可能因市場利率、匯率及油價之變動而
使該資產及負債之未來現金流量產生波動， 并導致風險， 本公司
評估該風險可能重大， 故另簽訂利率交換、換匯換利、遠期外匯
及選擇權合約， 以進行避險。本公司符合避險會計之現金流量避
險信息如下：
九十七年十二月三十一日
指定之避險工具相關利益損失
被避險指定為避險工現金流量預預期于損益表
項目具之金融商品名目本金公平價值期產生期間認列期間
本公司
浮動利率長期借款利率交換$ 31,348,330 ( $ 886,252 ) 九十五年至一○二年九十五年至一○二年
換匯換利－換利2,166,771 ( 12,964 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
美金油料成本遠期外匯1,452,145 9,472 九十六年至九十九年大十六年至九十九年
外幣選擇權429,043 ( 11,404 ) 九十八年九十八年
美金租機成本遠期外匯1,138,614 29,515 九十六年至九十九年九十六年至九十九年
美金長期借款還本遠期外匯115,512 1,892 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
付息換匯換利－換匯2,166,771 ( 212,253 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
( $ 1,081,994 )
華泉旅行社
美金營業成本遠期外匯39,604 ( $ 9,515 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
九十六年十二月三十一日
指定之避險工具相關利益損失
被避險指定為避險工現金流量預預期于損益表
項目具之金融商品名目本金公平價值期產生期間認列期間
本公司
浮動利率長期借款利率交換$ 35,668,506 ( $ 256,016 ) 九十五年至一○一年九十五年至一○一年
換匯換利－換利7,468,944 71,350 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
美金油料成本遠期外匯2,110,390 15,679 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
外幣選擇權487,013 4,562 九十六年至九十七年九十六年至九十七年
美金租機成本遠期外匯1,558,442 ( 2,425 ) 九十六年至九十九年九十六年至九十九年
美金長期借款還本遠期外匯3,149,351 ( 3,927 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
付息換匯換利－換匯7,468,944 ( 300,445 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
預付美金購機款遠期外匯324,675 2,444 九十七年一○四年至一二四年
( $ 468,778 )
華泉旅行社
美金營業成本遠期外匯87,662 ( $ 2,378 ) 九十六年至九十九年九十六年至九十九年
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