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本公司民國九十七及九十六年度自備供出售金融資產當期直接認列
為股東權益調整項目之金額分別為(70,968)仟元及57,956 仟元，民國
九十六年度轉列損益項目金額為10,953 仟元。
風險控管策略及避險活動
風險控管策略
本公司所從事之風險控制及避險策略， 主要系因應國、內外經
濟環境、金融及油價市場等變化， 隨時衡估調整。為降低利率、匯
率及油價等變動對本公司整體財務造成之風險， 本公司依股東會通
過之「從事衍生性金融商品交易處理程序」規定， 透過財務避險工
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具， 將該等成本以適當之避險比率固定于一定之范圍， 以降低因市
場價格變化對盈余的沖擊。
此外， 本公司并設有財務風險管理委員會， 定期召開會議， 以
評估衍生性商品操作績效及適當之避險比率， 并于外聘財務風險管
理顧問協助下， 實時掌握國內外經濟及金融情勢， 控管避免因金融
環境及油價變動所產生整體之財務風險， 研擬規避財務風險之策略
及因應措施， 以落實風險管理。
本公司訂定遠期外匯及外幣選擇權合約， 主要系為規避外幣資
產、負債及承諾因匯率變動產生之風險； 訂定利率交換合約主要系
為規避凈負債利率波動之風險； 訂定換匯換利合約， 主要系為規避
利率及匯率之風險； 訂定油料避險合約， 主要系為規避原油價格波
動之風險。本公司以與被避險項目公平價值變動呈高度負相關之衍
生性金融商品作為避險工具， 并作定期評估。
本公司所承作之上述衍生性商品系以能夠達成規避大部分市場
價格風險為目的， 惟部分衍生性商品雖能達到財務避險之策略， 卻
不符合避險會計之要求， 因此將此等商品以公平價值衡量并帳列交
易目的之金融資產或負債。
茲將本公司及子公司之衍生性金融商品交易之合約金額（ 名目本
金）、信用風險及公平價值列示如下：
九十七年十二月三十一日九十六年十二月三十一日
合約金額合約金額
避險（ 名目本金） 信用風險公平價值（ 名目本金） 信用風險公平價值
本公司
遠期外匯$ 2,706,270,627 $ 49,904,097 $ 40,878,825 $ 7,142,857,143 $ 37,308,286 $ 11,771,339
利率交換31,348,330,033 - ( 886,252,540 ) 35,668,506,494 15,702,230 ( 256,015,743 )
外幣選擇權429,042,904 21,266 ( 11,404,162 ) 487,012,987 5,353,247 4,561,526
換匯換利
－換匯2,166,771,056 15,966,204 ( 212,252,589 ) 7,468,943,799 747,760 ( 300,444,633 )
－換利2,166,771,056 9,314,091 ( 12,963,655 ) 7,468,943,799 71,999,401 71,350,052
華泉旅行社
遠期外匯39,603,960 - ( 9,515,530 ) 87,662,338 - ( 2,377,740 )
非避險
本公司
利率交換2,000,000,000 438,231 438,231 4,000,000,000 23,414,645 23,414,645
油料合約23,788,655,116 - ( 20,801,848,786 ) 36,165,300,325 256,383,389 247,043,965
華信航空
油料合約1,622,755,776 - ( 424,730,769 ) - - -
本公司從事之許多衍生性金融商品交易， 其合約之名目本金
通常系用以計算交易雙方應收付金額之基礎， 因是名目本金并非
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實際交付之金額， 亦非本公司之現金需求。由于本公司所發行或
持有之衍生性金融商品， 無法于市場以合理價格出售之可能性極
小， 故預計合約到期時不致有重大之現金需求。
信用風險系指若交易對象違約， 則本公司將產生之損失。惟
本公司之交易對象皆為信用卓著之國際或國內金融機構， 且本公
司亦與多家金融機構往來交易以分散風險， 故預期不致產生重大
信用風險。
本公司系以金融機構之報價做為個別合約之公平價值。惟自
民國九十七年度起， 本公司承做之油料合約系以外部專業評價機
構依財務會計準則公報及評價準則公報所評估之市價做為公平價
值。
本公司持有之各種金融商品最大暴險金額（ 不含擔保品之公
平價值） 與其賬面價值相同。
現金流量避險
本公司所持有浮動利率債務、外幣確定承諾購、租機交易及
預期購買航空燃油交易， 可能因市場利率、匯率及油價之變動而
使該資產及負債之未來現金流量產生波動， 并導致風險， 本公司
評估該風險可能重大， 故另簽訂利率交換、換匯換利、遠期外匯
及選擇權合約， 以進行避險。本公司符合避險會計之現金流量避
險信息如下：
九十七年十二月三十一日
指定之避險工具相關利益損失
被避險指定為避險工現金流量預預期于損益表
項目具之金融商品名目本金公平價值期產生期間認列期間
本公司
浮動利率長期借款利率交換$ 31,348,330,033 ( $ 886,252,540 ) 九十五年至一○二年九十五年至一○二年
換匯換利－換利2,166,771,056 ( 12,963,655 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
美金油料成本遠期外匯1,452,145,215 9,472,252 九十六年至九十九年大十六年至九十九年
外幣選擇權429,042,904 ( 11,404,162 ) 九十八年九十八年
美金租機成本遠期外匯1,138,613,861 29,514,856 九十六年至九十九年九十六年至九十九年
美金長期借款還本遠期外匯115,511,551 1,891,717 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
付息換匯換利－換匯2,166,771,056 ( 212,252,589 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
( $ 1,081,994,121 )
華泉旅行社
美金營業成本遠期外匯$ 39,603,960 ( $ 9,515,530 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
九十六年十二月三十一日
指定之避險工具相關利益損失
被避險指定為避險工現金流量預預期于損益表
項目具之金融商品名目本金公平價值期產生期間認列期間
本公司
浮動利率長期借款利率交換$ 35,668,506,494 ( $ 256,015,743 ) 九十五年至一○一年九十五年至一○一年
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換匯換利－換利7,468,943,799 71,350,052 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
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