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�� 本公司民國九十七及九十六年度自備供出售金融資產(chǎn)當期直接認列
為股東權(quán)益調(diào)整項目之金額分別為(70,968)仟元及57,956 仟元，民國
九十六年度轉(zhuǎn)列損益項目金額為10,953 仟元。
�� 風險控管策略及避險活動
�� 風險控管策略
本公司所從事之風險控制及避險策略， 主要系因應國、內(nèi)外經(jīng)
濟環(huán)境、金融及油價市場等變化， 隨時衡估調(diào)整。為降低利率、匯
率及油價等變動對本公司整體財務造成之風險， 本公司依股東會通
過之「從事衍生性金融商品交易處理程序」規(guī)定， 透過財務避險工
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具， 將該等成本以適當之避險比率固定于一定之范圍， 以降低因市
場價格變化對盈余的沖擊。
此外， 本公司并設有財務風險管理委員會， 定期召開會議， 以
評估衍生性商品操作績效及適當之避險比率， 并于外聘財務風險管
理顧問協(xié)助下， 實時掌握國內(nèi)外經(jīng)濟及金融情勢， 控管避免因金融
環(huán)境及油價變動所產(chǎn)生整體之財務風險， 研擬規(guī)避財務風險之策略
及因應措施， 以落實風險管理。
本公司訂定遠期外匯及外幣選擇權(quán)合約， 主要系為規(guī)避外幣資
產(chǎn)、負債及承諾因匯率變動產(chǎn)生之風險； 訂定利率交換合約主要系
為規(guī)避凈負債利率波動之風險； 訂定換匯換利合約， 主要系為規(guī)避
利率及匯率之風險； 訂定油料避險合約， 主要系為規(guī)避原油價格波
動之風險。本公司以與被避險項目公平價值變動呈高度負相關(guān)之衍
生性金融商品作為避險工具， 并作定期評估。
本公司所承作之上述衍生性商品系以能夠達成規(guī)避大部分市場
價格風險為目的， 惟部分衍生性商品雖能達到財務避險之策略， 卻
不符合避險會計之要求， 因此將此等商品以公平價值衡量并帳列交
易目的之金融資產(chǎn)或負債。
�� 茲將本公司及子公司之衍生性金融商品交易之合約金額（ 名目本
金）、信用風險及公平價值列示如下：
九十七年十二月三十一日九十六年十二月三十一日
合約金額合約金額
避險（ 名目本金） 信用風險公平價值（ 名目本金） 信用風險公平價值
本公司
遠期外匯$ 2,706,270,627 $ 49,904,097 $ 40,878,825 $ 7,142,857,143 $ 37,308,286 $ 11,771,339
利率交換31,348,330,033 - ( 886,252,540 ) 35,668,506,494 15,702,230 ( 256,015,743 )
外幣選擇權(quán)429,042,904 21,266 ( 11,404,162 ) 487,012,987 5,353,247 4,561,526
換匯換利
－換匯2,166,771,056 15,966,204 ( 212,252,589 ) 7,468,943,799 747,760 ( 300,444,633 )
－換利2,166,771,056 9,314,091 ( 12,963,655 ) 7,468,943,799 71,999,401 71,350,052
華泉旅行社
遠期外匯39,603,960 - ( 9,515,530 ) 87,662,338 - ( 2,377,740 )
非避險
本公司
利率交換2,000,000,000 438,231 438,231 4,000,000,000 23,414,645 23,414,645
油料合約23,788,655,116 - ( 20,801,848,786 ) 36,165,300,325 256,383,389 247,043,965
華信航空
油料合約1,622,755,776 - ( 424,730,769 ) - - -
本公司從事之許多衍生性金融商品交易， 其合約之名目本金
通常系用以計算交易雙方應收付金額之基礎， 因是名目本金并非
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實際交付之金額， 亦非本公司之現(xiàn)金需求。由于本公司所發(fā)行或
持有之衍生性金融商品， 無法于市場以合理價格出售之可能性極
小， 故預計合約到期時不致有重大之現(xiàn)金需求。
信用風險系指若交易對象違約， 則本公司將產(chǎn)生之損失。惟
本公司之交易對象皆為信用卓著之國際或國內(nèi)金融機構(gòu)， 且本公
司亦與多家金融機構(gòu)往來交易以分散風險， 故預期不致產(chǎn)生重大
信用風險。
本公司系以金融機構(gòu)之報價做為個別合約之公平價值。惟自
民國九十七年度起， 本公司承做之油料合約系以外部專業(yè)評價機
構(gòu)依財務會計準則公報及評價準則公報所評估之市價做為公平價
值。
本公司持有之各種金融商品最大暴險金額（ 不含擔保品之公
平價值） 與其賬面價值相同。
�� 現(xiàn)金流量避險
本公司所持有浮動利率債務、外幣確定承諾購、租機交易及
預期購買航空燃油交易， 可能因市場利率、匯率及油價之變動而
使該資產(chǎn)及負債之未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生波動， 并導致風險， 本公司
評估該風險可能重大， 故另簽訂利率交換、換匯換利、遠期外匯
及選擇權(quán)合約， 以進行避險。本公司符合避險會計之現(xiàn)金流量避
險信息如下：
九十七年十二月三十一日
指定之避險工具相關(guān)利益損失
被避險指定為避險工現(xiàn)金流量預預期于損益表
項目具之金融商品名目本金公平價值期產(chǎn)生期間認列期間
本公司
浮動利率長期借款利率交換$ 31,348,330,033 ( $ 886,252,540 ) 九十五年至一○二年九十五年至一○二年
換匯換利－換利2,166,771,056 ( 12,963,655 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
美金油料成本遠期外匯1,452,145,215 9,472,252 九十六年至九十九年大十六年至九十九年
外幣選擇權(quán)429,042,904 ( 11,404,162 ) 九十八年九十八年
美金租機成本遠期外匯1,138,613,861 29,514,856 九十六年至九十九年九十六年至九十九年
美金長期借款還本遠期外匯115,511,551 1,891,717 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
付息換匯換利－換匯2,166,771,056 ( 212,252,589 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
( $ 1,081,994,121 )
華泉旅行社
美金營業(yè)成本遠期外匯$ 39,603,960 ( $ 9,515,530 ) 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
九十六年十二月三十一日
指定之避險工具相關(guān)利益損失
被避險指定為避險工現(xiàn)金流量預預期于損益表
項目具之金融商品名目本金公平價值期產(chǎn)生期間認列期間
本公司
浮動利率長期借款利率交換$ 35,668,506,494 ( $ 256,015,743 ) 九十五年至一○一年九十五年至一○一年
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換匯換利－換利7,468,943,799 71,350,052 九十六年至九十八年九十六年至九十八年
　
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