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速動比率% 33.20 52.53
95 年度該次發行普通有擔保公司債，系用以購置飛機及償還長期銀行借款，
使財務調度更加靈活，由上表資料分析，經該次發行普通有擔保公司債后，已較
發行前之財務結構明顯改善。
(二) 96 年國內第一次有擔保普通公司債
1.公司債計劃內容
(1)公司債核準日期及文號：
交通部民用航空局：96 年10 月3 日會一字第0960029452 號函。
行政院金管會：96 年10 月24 日金管證一字第0960058655 號函。
(2)該計劃所需資金總額：新臺幣3,001,987 仟元
(3)資金來源計劃：
發行公司債3,000,000 仟元，期限5 年，利率約2.6%，不足部分之金額約新
臺幣1,987 仟元系以自有資金或銀行借款支應。
(4)計劃項目、運用進度及預計可能產生效益
單位：美金仟元或新臺幣仟元
資金運用進度
計劃項目96 年度97年度
預定完
成日期
所需資
金總額
第四季第一季第二季
償還銀行
借款
97 年
第2 季
美金90,694 仟元
(約新臺幣
3,001,987 仟元)
美金30,702 仟元
(約新臺幣
1,016,244 仟元)
美金57,492 仟元
(約新臺幣
1,902,978 仟元)
美金2,500 仟元
(約新臺幣
82,765 仟元)
預計可能
產生效益
償還借款以減輕利息負擔并改善財務結構，預計未來每年將可節省利息支出約新
臺幣19,112 仟元(以新臺幣匯率33.1 元計算)。
2.公司債計劃實際執行狀況
單位：美金仟元
計劃項目執行情形截至本期累計
進度超前或落后之原因及
改進計劃
預定90,694
支用金額
實際90,694
預定100.00
償還銀行借款
執行進度
（％） 實際100.00
合計支用金額預定90,694
本公司已依原訂計劃于97
年第二季執行完畢。
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計劃項目執行情形截至本期累計
進度超前或落后之原因及
改進計劃
實際90,694
執行進度預定100.00
（％） 實際100.00
3.執行情形與原預計效益比較
本公司該次發行普通有擔保公司債預計將其中約新臺幣3,001,987 仟元用以償
還
平均利率高達5.64%之長期銀行借款，若以該次發行成本2.21%計算，預計每年可
節省利息支出約19,112 仟元之現金流出，以97 年度實際利息支出4,220,365 仟
元較
96 年度之4,908,059 仟元減少687,694 仟元來看，效益已有顯現。經核本公司
發行有
擔保普通公司債后之財務比率約略相當(如下表)，若無籌措此長期資金而以舉借
短
期借款以支應，下述財務比率將更為下降。
單位：新臺幣仟元;%
96 年度
項目
發行前(96Q2) 發行后(96/12/31)
流動比率% 51.87 49.80
速動比率% 40.05 39.71
(三) 98 年國內私募第一次無擔保普通公司債
1.公司債計劃內容
(1)公司債核準日期及文號：
交通部民用航空局：98 年4 月9 日空運計字第0980010592 號函及98 年5
月27 日交航(一)字第0980004947 號函。
(2)本計劃所需資金總額：新臺幣10,082,677 仟元
(3)資金來源計劃：
發行私募無擔保公司債9,900,000 仟元，分三年期及五年期兩券發行，利率
分別為3.4％及3.6%，不足部分之金額約為182,677 仟元系以自有資金支應。
(4)計劃項目及運用進度
單位：新臺幣仟元
計劃項目
預定完
成日期
所需資
金總額
資金運用進度
進度超前或落后之
原因及改進計劃
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98 年度第二季4,145,742
已依計劃之預定進
度于98 年第二季
執行完畢
償還債務98 年第三季10,082,677
98 年度第三季5,936,935 -
2. 執行情形與原預計效益比較
該計劃尚在執行中，待執行完畢后再予以評估。
(四) 98 年國內私募第二次無擔保普通公司債
1.公司債計劃內容
(1)公司債核準日期及文號：
交通部民用航空局：98 年6 月6 日空運計字第0980017227 號函。
(2)本計劃所需資金總額：新臺幣3,050,000 仟元
(3)資金來源計劃：
發行私募無擔保公司債3,000,000 仟元，分三年期及五年期兩券發行，利率
分別為3.4％及3.6%，不足部分之金額約為50,000 仟元系以自有資金支應。
(4)計劃項目及運用進度
單位：新臺幣仟元
計劃項目
預定完
成日期
所需資
金總額
資金運用進度
進度超前或落后
之原因及改進計
畫
償還短期借98 年第三季
款
98 年第3 季3,050,000
3,050,000
該計劃尚在執行
中
2. 執行情形與原預計效益比較
該計劃尚在執行中，待執行完畢后再予以評估。
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二、本次現金增資、發行公司債或發行員工認股權憑證計劃應記載事項
(一)資金來源：
1.本次計劃所需資金總額：新臺幣6,000,000 仟元。
2.資金來源：
(1)現金增資發行普通股600,000 仟股，每股面額10 元，預計以每股價格10.8 元
發
行，總計募集金額6,480,000 仟元。
(2)參考價格計算之說明
華航減資前、后實收資本額將分別為48,595,141,490 元及33,693,383,890
元；以98 年7 月29 日為基準日往前計算，華航前一、三及五個營業日之平均
收盤價分別為9.2 元、8.8 元及8.776 元，擇其一者以五個營業日之平均收盤價
每股8.776 元，并以下列公式考慮加回減資反除權后之股價，作為本次現金增
資新股發行參考價格。
參考公式＝前五個營業日收盤股價÷【減資后實收資本額÷減資前實收資本額】
＝8.776 ÷【33,693,383,890 元÷ 48,595,141,490 元】
＝12.66 元
本次現增價訂10.8 元，為上述參考價之85.31%
3.計劃項目、運用進度與預計可能產生效益：
　
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